Q|URSDWLYDNDODUÕQGD ]HULQHID\GDOÕHWNLVLYDUGÕU+DVWDODU \DNÕQGDQL]OHQPHOLYHL\LOHúPH
\RNVD YH\DEHOLUJLQ \DQ HWNL JHOLúWL÷LQGH ND\ÕWHGLOPHOLYH FHUUDKL GHNRPSUHV\RQ DoÕVÕQGDQ
GH÷HUOHQGLULOPHOLGLU 2SWLN Q|URSDWL DFLO NDUDUODUÕ JHUHNWLULU 7HGDYL\H FHYDS YHUPHVLQH
JUYHULOPHVLYHDUGÕQGDQRUDOVWHURLGOHGHYDPHGLOPHVLQLQEDúDUÕOÕROGX÷XUDSRUHGLOPLúWLU
0DOLQ HN]RIWDOPLGH ¶H XODúDQ EDúDUÕ RUDQODUÕ ELOGLULOPHVLQH UD÷PHQ RUDO SUHGQLVRORQ
WHGDYLVL\OH\DSÕODQNDUúÕODúWÕUÕOPDOÕELUoDOÕúPDEXOXQPDPDNWDGÕU7HGDYLUHMLPLQGHJYHQLUOLN
VÕQÕUOÕGÕU3XOVHWHGDYLVRQUDVÕLGDPHWHGDYLGHKDIWDGDPJD]DOWPDODU\DSÕOÕUNHQVXSHUYROWDM
RUELWDOHNVWHUQDOUDG\DV\RQLOHNRPELQHHGLOHELOLU
*X\YHDUNDGDúODUÕFLGGLGLVWLURLGRSWLN
Q|URSDWLOL KDVWDGD SXOVH PHWLO SUHGLVRORQ WHGDYLVL DUGÕQGDQ UHPLV\RQGD RUDO SUHGQLVRORQ
NXOODQPÕúODUGÕU KDVWD GD J|UPH NHVNLQOL÷LQLQ YH KDVWDGD D XODúWÕ÷ÕQÕ
ELOGLUPLúOHUGLUVWHURLG WHGDYLVL VRQUDVÕQGD RUELWDO UDG\DV\RQXQ X\JXODQPDVÕ UHODSVODUÕ YH
VWHURLGOHUHED÷OÕ\DQHWNLRUDQODUÕQÕD]DOWÕU
6LHUDG]NLYHDUNDGDúODUÕ\DSWÕNODUÕoDOÕúPDGD
JQON[PJSXOVHVWHURLGYHDUGÕQGDPJRUDOSUHGQLVRORQWHGDYLVLYHKDIWDOÕNPJ
GR] D]DOWÕPODUÕ\OD SURSWR]LVWH PP JLEL EHOLUJLQ D]DOPD KDVWDQÕQ ¶GD HNVWUDRNOHU
NDVJHQLúOHPHVLQGHD]DOPDWHVSLWHWPLúOHUGLU
6LNORVSRULQ
3UHGQLVRORQ WHGDYLVLQH DOWHUQDWLI RODUDN JHUL G|QúPO LPPQNRPSHWDQ OHQIRVLW
LQKLELV\RQX \DSDQ VLNORVSRULQOHU NXOODQÕOPÕúWÕU %DúODQJÕo oDOÕúPDODUGD \DUDUOÕ VRXoODU
J|VWHULOPHVLQHUD÷PHQVRQUDNLoDOÕúPDODUGDHWNLQROPDGÕ÷ÕQD\DGDSUHGQLVRORQODHúLWRUDQGD
HWNL J|VWHUGL÷L ELOGLULOPLúWLU
2UWD YH FLGGL J|] KDVWDOÕ÷ÕQGD SUHGQLVRORQ YH VLNORVSRULQ
WHGDYLOHULQLQ NDUúÕODúWÕUÕOGÕ÷Õ UDQGRPL]H ELU oDOÕúPDGD SUHGQLVRORQD FHYDS KÕ]Õ
VLNORVSRULQHLVHEXOXQPXúWXU+HULNLJUXSWDFHYDSVÕ]YDNDODUGDNRPELQDV\RQWHGDYLVL
RODUDNVLNORVSRULQLODYHHGLOHQOHUGHSUHGQLVRORQLODYHHGLOHQOHUGHRUDQÕQGDFHYDS
DOÕQPÕúWÕU %X oDOÕúPDGD SUHGQLVRORQXQ VLNORVSRULQH VWQ ROGX÷XQX YH FHYDSVÕ] YDNDODUGD
NRPELQDV\RQ WHGDYLVL\OH \DUDUOÕ ROGX÷X J|VWHULOPLúWLU 0HWRWUHNVDW VLNORIRVIDPLG YH
D]RWLRSULQJLELLPPQVXSUHVLIDMDQODUODDOÕQDQVRQXoODUXPXWYHULFLGH÷LOGLU
3OD]PDIHUH]
3OD]PDIHUH]LoLQ\DSÕOPÕúNRQWUROOELUoDOÕúPDEXOXQPDPÕúWÕUø]ROHUDSRUODUGDKHP
ID\GDOÕKHPGHID\GDVÕ]ROGX÷XQDGDLUVRQXoODUYDUGÕU*UDYHVRIWDOPRSDWLOLKDVWDGD\DSÕODQ
SURVSHNWLI YH NRQWUROO oDOÕúPDGD SOD]PDIHUH]LQ SUHGQLVRORQ YH D]RWLRSULQ LOH ELUOLNWH
NRPELQHNXOODQÕOGÕ÷Õ]DPDQEHOLUJLQID\GDVÕROGX÷XUDSRUHGLOPLúWLU
2FWUHRWLG7HUDSLVL
6RPDWRVWDWLQUHVHSW|UOHULOHQIRVLWOHU]HULQGHWHVSLWHGLOPLúWLU5DG\RDNWLIRFWUHRWLG
ELU VRPDWRVWDWLQ DQDOR÷XGXU YH *UDYHV RIWDOPRSDWLOL KDVWDODUÕQ RUELWDO GRNXODUÕQGD ELULNLU
2UELWDQÕQVRPDWRVWDWLQUHVHSW|UVLQWLJUDILVLNXOODQÕODUDN*UDYHVRIWDOPRSDWLQLQDNWLYLWHLQGHNVL
YHWHúKLVWH\DUDUVD÷ODU.DQWLWDWLIRUELWDORNWUHRWLW\NVHOLúLKDVWDOÕ÷ÕDNWLYLWHVLQLYHVRQUDGDQ
NRUWLNRVWHURLG YH\D UDG\RWHUDSL\H FHYDS YHUHELOHFH÷LQL J|VWHULU gQ oDOÕúPDODU LQDNWLI
RIWDOPRSDWLOHUGHRUELWDOGRNXGDLQGLXPRNWUHRWLGELULNLPLROPDGÕ÷ÕQÕJ|VWHUPLúWLU
øON UDSRUODU X]XQ HWNLOL RNWUHRWLG¶LQ WHUDS|WLN DMDQ RODUDN NXOODQÕODELOHFH÷LQL
J|VWHUPHNWHGLU5DQGRPL]HELUoDOÕúPDGDD\LoLQKHUVDDWWHELU0LNURJUDPRNWUHRWLG
LOH PJNJJQ SUHGQLVRORQ NDUúÕODúWÕUÕOPÕúWÕU 2NWUHRWLG YH SUHGQLVRORQ \XPXúDN GRNX
LQIODPDV\RQXQX D]DOWÕUODU DQFDN VDGHFH SUHGQLVRORQ NDV NLWOHVLQL D]DOWÕU 2W|UOHU RNWUHRWLGLQ
HWNLQ ROGX÷X IDNDW SUHGQLVRORQXQ GDKD VWQ ROGX÷XQX EHOLUWPHNWHGLUOHU øOHUL oDOÕúPDODUGD
NDVWXWXOXPXPLQLPDORODQVHoLOPLúYDNDODUGDRNWUHRWLGLQGúN\DQHWNLSURILOLJ|VWHULOHELOLU
*QFHO RODUDN \DSÕODQ UDQGRPL]H oDOÕúPDODUGD X]XQ HWNLOL D\OÕN RNWUHRWLG HQMHNVL\RQODUÕ
DUDúWÕUÕOPDNWDGÕU
øQWUDYHQ|]øPPQRJOREXOLQ
&LGGL*UDYHVRIWDOPRSDWLVLQGH,9,*WHGDYLVLLOHNRUWLNRVWHURLGWHGDYLVLUDQGRPL]H
ROPD\DQ oDOÕúPDODUGD NDUúÕODúWÕUÕOGÕ *UXSODUGDQ ELULQH D\ LoLQGH JLGHUHN D]DOWÕOPDN
NRúXOX\ODSUHGQLVRORQPJJQYHULOGL'L÷HUJUXED,9,*PJNJJQGR]XQGDJQ
NU KDOLQGH GDKD VRQUD D\QÕ GR] JQON DUDOÕNODUOD NU YHULOGL +DVWDODU 1263(&6
VÕQÕIODPDVÕ\ODD\VUHVLQFHGH÷HUOHQGLULOGL,9,*JUXEXQGDSURSWR]LVNRUWLNRVWHURLG
JUXEXQGDRUDQÕQGD\XPXúDNGRNXúLúPHVL,9,*JUXEXQGDYHVWHURLGJUXEXQGD
RUDQÕQGD GLSORSL JUXSWD JUXSWD RUDQÕQGD G]HOGL 2W|UOHU oDOÕúPDQÕQ
VRQXFXQGD ,9,* WHGDYLVLQLQ NRUWLNRVWHURLG WHGDYLVL\OH EHQ]HU VRQXoODU J|VWHUGL÷LQL
EHOLUWPHNWHGLUOHU'L÷HUNRQWUROOUDQGRPL]HELUoDOÕúPDGDKDIWDOÕNSUHGQLVRORQWHGDYLVL
JNJJQGR]XJQVUH\OHYHKDIWDGDELUWRSODPNUKDOLQGHX\JXODQPÕú3UHGQLVRORQ
JUXEXQGD ,9,* JUXEXQGD L\LOHúPH\OH VRQXoODU EHQ]HU EXOXQPXúWXU %X WHGDYL
\|QWHPL SDKDOÕYH NRPSOHNV ROGX÷XYH GDKD LOHUL oDOÕúPDODUD LKWL\Do GX\XOGX÷XLoLQ KHQ]
SRSOHUELU\|QWHPGH÷LOGLU
2UELWDO5DG\RWHUDSL
2UELWDO UDG\RWHUDSL *UDYHV RIWDOPRSDWLGH \D\JÕQ RODUDN NXOODQÕOPDNWDGÕU dLIW N|U
UDQGRPL]HNOLQLNELUoDOÕúPDGD*\RUELWDOUDG\DV\RQLOHSUHGQLVRORQNDUúÕODúWÕUÕOPÕúYH
J|]GH L\LOHúPH VNRUX JUXSWD JUXSWD RODUDN EHQ]HU EXOXQPXúWXU +HU LNL
JUXSWD SURSWR]LVGH ELU GH÷LúLNOLN EXOXQPDPÕú YH L\LOHúPH SUHGQLVRORQ JUXEXQGD GDKD KÕ]OÕ
EXOXQPXúWXU 3UHGQLVRORQXQ LQIODPDWXDU EXOJXODU ]HULQH UDG\RWHUDSLQLQ LVH J|] KDUHNHWOHUL
]HULQH \DUDUOÕ ROGX÷X J|VWHULOPLúWLU 5HKDELOLWDWLI J|] FHUUDKLVLQH JUXSWD JUXSWD
RUDQÕQGD LKWL\Do GX\XOPXúWXU dDOÕúPDGD D\UÕFD RUWD YH FLGGL *UDYHV RIWDOPRSDWLGH
UHWUREXOEHUUDG\DV\RQXQHWNLVLSUHGQLVRORQDEHQ]HUIDNDWWROHUHHGLOHELOLUOL÷LQGDKDL\LROGX÷X
EXOXQPXúWXU 3UXPPHU YH DUNDGDúODUÕ WRSODP RIWDOPRSDWL KDVWDVÕ ]HULQGH \DSÕODQ
oDOÕúPD\Õ GHUOH\HUHN FHYDS KÕ]ÕQÕ NRUWLNRVWHURLGOHUH EHQ]HU úHNLOGH RUDQÕQGD
EXOPXúODUGÕU
5DG\RWHUDSLQLQ PXKWHPHO \DQ HWNLOHUL NXUX J|] NDWDUDNW NDQVHU JHOLúLPL
LoLQ DUWPÕú WHRULN ULVN YH QDGLU YDNDODUGD UDG\DV\RQ UHWLQRSDWLVL YH RSWLN Q|URSDWLGLU
5DG\DV\RQ UHWLQRSDWLVL GLDEHWLN KDVWDODUGD GDKD VÕN ROGX÷X LoLQ EX WHGDYL LoLQ
NRQWUHQGLNDV\RQROXúWXUPDNWDGÕU
5DQGRPL]HSURSHNWLIELUoDOÕúPDGDLVHUDG\DWHUDSLHWNLQOL÷L]HULQHVRQXoODUúSKHOL
oÕNPÕúWÕU %X oDOÕúPDGD KLSHUWLURLGLVL WHGDYL HGLOPLú |WLURLG RODQ RUWD YH FLGGL *UDYHV
RIWDOPRSDWLOL KDVWDGD UDQGRPL]H VHoLOPLú RUELWDODUD *\ PHJDYROWDM UDG\DV\RQ YHULOPLú
D\VRQUDRUELWDWHGDYLHGLOPLúWLU.DVKDFPL\D÷KDFPLSURSWR]LVKDUHNHWDODQÕ YHNDSDN
DUDOÕ÷Õ |OoPOHUL DOÕQPÕúWHGDYL HGLOPHPLú YH HGLOPLú JUXS DUDVÕQGD EHOLUJLQ ELU IDUNOÕ
EXOXQPDPÕúWÕU
0DUFRFFL YH DUNDGDúODUÕ RIWDOPRSDWL ROJXODUÕQGD |WLURLGLQLQ VD÷ODQPDVÕQÕQ ID\GDOÕ
RODFD÷ÕQÕ ELOGLUPHNWHGLUOHU +LSHUWLURLGLQLQ NDOÕFÕ RODUDN NRQURO DOWÕQD DOÕQDELOPHVL LoLQ
UDG\RDNWLI L\RW YH\D WLURLGHNWRPL \DSÕOPDOÕGÕU 7LURLG GRNXVXQXQ DEODV\RQ KHP WLURLGDO
KHPGHRUELWDOoDSUD]UHDNVL\RQJ|VWHUHQDQWLMHQOHULQGHDOÕQÕPÕQÕVD÷ODU
6HOLP UDKDWVÕ]OÕNODU LoLQGH 7LURLG RIWDOPRSDWLVL UDG\RWHUDSL LoLQ G|UGQF VÕUDGD
HQGLNDV\RQGXU5DG\DV\RQKDVWDODUÕQ¶GHVHPSWRPYHEXOJXODUÕUDKDWODWÕU*HQHOOLNOH
IUDNVL\RQKDOLQGH*\UDG\DV\RQGR]XNXOODQÕOÕU
*HOHFHN7HGDYLOHU
*HOHFHNWH RWRLPPQ PHNDQL]PDODUGD NULWLN VHYL\HOHUL E|OHQ YH\D *$* UHWLPL
GXUGXUDQ VSHVLILN WHGDYLOHUL EXOXQDFDNWÕU 3HQWRNVLILOLQ ODERUDWXDU úDUWODUÕQGD RUELWDO
ILEUREODVWODUGD*$*UHWLPLQLLQKLEHHWWL÷LQGHQRIWDOPRSDWLQLQSLORWoDOÕúPDVÕQGDNXOODQÕOGÕ
%X NRQWUROV] oDOÕúPDGD KDVWDGDQ ¶QLQ ID\GD J|UG÷ UDSRU HGLOPLúWLU *$* GÕúÕQGD
D\UÕFD71)DOID,)1JDPD,/JLELVLWRNLQOHULGHEHOLUJLQRODUDNLQKLEHHWPHNWHGLU
)'$
WDUDIÕQGDQ HWNLQOL÷L RQD\ J|UPú URPDWRLG DUWULWWH NXOODQÕODQ VLWRNLQ DQWRJRQLVW WHGDYLVL
*UDYHV RIWDOPRSDWLGH GDKD \HQL LPPQ PRGODW|UOHULQ X\JXODQDELOPH PXKWHPHOL\HWLQL
DUWWÕUPDNWDGÕU %XQXQ JLEL WHGDYLOHULQ \DQÕ VÕUD RIWDOPRSDWLGH ED]Õ WHGDYLOHULQ LQ YLWUR
VRQXoODUÕ DOÕQPDNWDGÕU øQWHUO|NLQ UHVHSW|U DQWDJRQLVWL YH o|]QHELOLU ,/ UHVHSW|U
*UDYHV RIWDOPRSDWLOL KDVWDODUGDQ DOÕQDQ RUELWDO ILEUREODVW NOWUOHULQGH ø/¶LQ LQGNOHGL÷L
*$*UHWLPLQLLQKLEHHWPLúWLU6LJDUDLoHQ*UDYHVRIWDOPRSDWLOLOHUGHLoPH\HQOHUHRUDQODGDKD
GúNo|]QHELOLUVHUXP,/UHVHSW|UDQWRJRQLVWLQHVDKLSWLUOHU%XGDVLJDUDLoHQOHUGHGDKD
FLGGLRIWDOPRSDWLJHOLúHELOHFH÷LQLJ|VWHUPHNWHGLU
$QWLRNVLGDQ$MDQODU
%RX]DVYHDUNDGDúODUÕQÕQ\DSWÕNODUÕELUoDOÕúPDGDRUWDYHFLGGLYDNDODUGD$OORSULQRO
YH QLNRWLQDPLGH LOH DQWLRNVLGDQ WHGDYLVL HWNLQOL÷LQL DUDúWÕUPÕúODUGÕU *UDYHV KDVWDOÕ÷ÕQÕQ
SDWRJHQH]LQGHRNVLMHQGHQ\RNVXQVHUEHVWUDGLNDOOHULQLQYLWURRUWDPGDRUELWDOILEUREODVWODUÕQ
SUROLIHUDV\RQXQXVWLPOHHWWL÷LJ|VWHULOPLúWLU$QWLRNVLGDQDMDQODUVSHURNVLWOHULQLQGNOHGL÷L
ILEUREODVWSUROLIHUDV\RQXQXLQKLEHHWPHNWHHWNLOLGLUKDVWD]HULQGH\DSÕODQoDOÕúPDGD
RUDQÕQGD G]HOPH VDSWDQGÕ÷Õ YH |Q SODQGD \XPXúDN GRNX LQIODPDV\RQXQXQ FHYDS YHUGL÷L
D\UÕFDKHUKDQJLELU\DQHWNLWHVSLWHGLOPHGL÷LELOGLULOPHNWHGLU
%URPRNULSWLQWHGDYLVL
/RSDW\QVN\ YH DUNDGDúODUÕ ELU GRSDPLQ DJRQLVWL RODQ %URPRNULSWLQL LNL 7LURLG
RIWDOPRSDWLOL KDVWDGD NXOODQDUDN EDúDUÕOÕ VRQXoODU DOPÕúODUGÕU 0HNDQL]PD DoÕN GH÷LOGLU
'HQH\VHO oDOÕúPDODUGD EURPRNULSWLQ GRSDPLQ UHVHSW|UQH ED÷ODQDUDN 76+ VHNUHV\RQXQX
LQKLEHHGHUYHD\UÕFD7OHQIRVLWOHUL]HULQHDQWLSUROLIHUDWLIHWNLOLGLU
/DQUHRWLGH
*oO VHQWHWLN VRPDWRVWDWLQ X]XQ HWNLOL DQDOR÷X RODQ ODQUHRWLG LOH D] VD\ÕGD KDVWD
]HULQH \DSÕODQ oDOÕúPDGD KDIWDOÕN WHGDYL\OH ROXPOX VRQXoODU DOÕQGÕ÷Õ IDNDW GDKD LOHUL
oDOÕúPDODUDJHUHNVLQLPGX\XOGX÷XELOGLULOPHNWHGLU
*5$9(625%ø723$7ø6ø1'(&(55$+ø7('$9ø
*UDYHV RIWDOPRSDWLOL KDVWDODUÕQ WRWDO UHKDELOLWDV\RQX ED]HQ DUGÕúÕN FHUUDKL
SURVHGUOHUOHPPNQRODELOLU(OHNWLIFHUUDKLWHGDYLLQIODPDWXDUID]GDKDILIOHPHYHVWDELOLWH
ROXúDQDNDGDUNLEXEDúODQJÕoVRQUDVÕWDKPLQL\ÕODUDVÕQGDGÕU JHFLNWLULOPHOLGLU$\UÕFD
FHUUDKL|QFHVLPHWDEROLNGXUXPGDNRQWURODOWÕQDDOÕQPDOÕGÕU&HUUDKL|QFHVLJ|]NDSD÷ÕYHJ|]
KDUHNHW |OoPOHUL HQ D] D\OÕN G|QHP LoLQ VWDELO ROPDOÕGÕU .RUWLNRVWHURLG YH UDG\DV\RQ
WHGDYLVLQH GLUHQoOL SURJUHVVLI RSWLN Q|URSDWL YH\D FLGGL NHUDWRSDWLVL JHOLúHQ KDVWDODUD DFLO
RUELWDO GHNRPSUHV\RQ FHUUDKLVL YH DFLO J|]NDSD÷Õ FHUUDKLVL VWDELOLWH\H NDGDU FHUUDKL\L
JHFLNWLUPHLoLQLVWLVQDGXUXPODUGÕU&HUUDKL\HLKWL\DoGX\XOPDRUDQÕ \Dú ]HULQGHNLOHUGH
GDKD JHQo RODQODUD RUDQOD NDW GDKD ID]ODGÕU %X GXUXP GDKD \DúOÕ KDVWDODUGD FLGGL
RIWDOPRSDWLQLQPHYFXWROPDVÕ\ODLOLúNLOLGLU
6LVWHPDWLN FHUUDKL \DNODúÕP \ÕOÕQGD WDQÕWÕOGÕ &LGGL *UDYHV RUELWRSDWLOL
KDVWDODUGD GR÷DO UHNRQVWUNVL\RQ VÕUDODPDVÕ RUELWDO GHNRPSUHV\RQ YH úDúÕOÕN FHUUDKLVLQL
WDNLEHQ J|] NDSD÷Õ UHWUDNVL\RQX FHUUDKLVL YH GL÷HU J|] NDSD÷Õ FHUUDKLOHULGLU 2UELWDO
GHNRPSUHV\RQNDVIRQNVL\RQODUÕQÕYHJ|]NDSD÷ÕSR]LV\RQXQXHWNLOH\HELOLUøODYHRODUDNNDV
FHUUDKLVL|]HOOLNOHYHUWLNDOUHNWXVNDVODUÕWXWXOPXúVDJ|]NDSD÷ÕUHWUDNVL\RQXQXGH÷LúWLUHELOLU
6LVWHPDWLNFHUUDKL\DNODúÕP\DUDUOÕROPDVÕQDUD÷PHQKDVWDOÕ÷ÕQXQLIRUPELUVH\LUL]OHPHPHVL
YH PDQLIHVWDV\RQODUÕQ GH÷LúLN úLGGHWWH ROPDVÕ QHGHQL\OH WHGDYL KHU ELU KDVWD\D J|UH
NLúLVHOOHúWLULOPHOLGLU
&HUUDKL UHKDELOLWDV\RQGD LON EDVDPDN JHUHNOL ROGX÷X ]DPDQ RUELWDO
GHNRPSUHV\RQGXU(QGLNDV\RQODUÕDúÕUÕSURSWR]LVLD]DOWPDNRUELWDONRQMHV\RQXUDKDWODWPDN
NRPSUHV\RQDED÷OÕRSWLNQ|URSDWLGLU*UDYHVRUELWRSDWLVLQGHúDúÕOÕNFHUUDKLVLQLQDPDFÕSULPHU
YHRNXPDSR]LV\RQODUÕQGDWHNELQRNOHUJ|Uú VD÷ODPDNWÕU6WDELOKDUHNHW|OoPOHULQHNDV
FHUUDKLVL\OHXODúÕOPDOÕGÕU3HNoRNKDVWDQÕQDOWUHNWXVNDVODUÕQGDNÕVÕWOÕOÕNPHYFXWWXUYHD\QÕ
GHUHFHGH ELODWHUDO DOW UHNWXV UH]HNVL\RQX ID\GDOÕ ROPDNWDGÕU $\DUODQDELOLU VWUOHU VÕNOÕNOD
NXOODQÕOPDNWDGÕU
*|] NDSD÷Õ UHWUDNVL\RQX YH GL÷HU DQRUPDOOLNOHU LoLQ FHUUDKL JLULúLPOHU úDúÕOÕN
FHUUDKLVLQL WDNLS HGHU 'LVWLURLG RIWDOPRSDWLGH SHN oRN J|] NDSD÷Õ DQRUPDOOLNOHUL WDULI
HGLOPLúWLU dRN VÕNOÕNOD VW YH DOW NDSDN UHWUDNVL\RQX ODJRIWDOPL SLWR]LV GHUPDWRúDOD]LV
J|]\DúÕ NDQDO SURODSVXVX YH PHNDQLN PHGLDO DOW NDSDN HQWURSL\XPX J|UOPHNWHGLU *UDYHV
RUELWRSDWLOLKDVWDODUGD NDú DOWÕ \D÷ GRNXVX GD JHQLúOH\HELOLU6HoLOPLú YDNDODUGD DU]X HGLOHQ
HVWHWLNVRQXoODUDXODúDELOPHNDPDFÕ\ODNDúDOWÕ\D÷GRNXVXD]DOWÕODELOLU
$OVDQHDYHDUNDGDúODUÕ*UDYHVKDVWDOÕ÷ÕRODQNLúLOHULQ|WLURGKDOHJHWLULOGLNWHQVRQUD
WLURLGHNWRPLQLQ\DUDUOÕRODFD÷ÕQÕELOGLUPHNWHGLUOHU
25%ø7$/'(.2035(6<21
.HPLN'HNRPSUHV\RQX
*UDYHVRUELWRSDWLGHLONRUELWDOGHNRPSUHV\RQSURVHGUWHNQLNYHHQGLNDV\RQODUÕLOH
ELUOLNWH \ÕOÕQGD 'ROOLQJHU WDUDIÕQGDQ J|VWHULOPLúWLU 2UELWDO GHNRPSUHV\RQGD DPDo
LQILOWUH YH JHQLúOHPLú RUELWDO GRNX KDFPLQH RUELWD GXYDU NHPLNOHUL DOÕQDUDN NDWNÕGD
EXOXQPDNWÕU%XGXUXPSURSWR]LVLQNRUQHDPDUX]L\HWLQLQJ|]LoLEDVÕQoDUWÕúÕQÕQ\XPXúDN
GRNX NRQMHV\RQXQXQ YH RSWLN VLQLU NRPSUHV\RQXQXQ G]HOPHVLQH NDWNÕGD EXOXQXU 6RQ
G|QHPOHUGH LQVL]\RQ \|QWHPOHUL NHPLN \]H\ DOÕPÕ YH RUELWDO GHNRPSUHV\RQ DODQÕQGDNL
HQGLNDV\RQODUGDGH÷LúLPROPXúWXU
(QGLNDV\RQODU
0RUELWLGLWH RUDQODUÕQÕQ D]DOPDVÕ YH WHNQLNOHULQ JHOLúPH J|VWHUPHVL RUELWDO
GHNRPSUHV\RQ HQGLNDV\RQODUÕQÕ JHQLúOHWPLúWLU RUELWDO GHNRPSUHV\RQ \DSÕODQ KDVWDGDNL
ELULQFHOHPHGHRSWLNQ|URSDWLFLGGLRUELWDOLQIODPDV\RQSURSWR]LV
NHUDWLWYHYDNDGDNRUWLNRVWHURLGLQWROHUDQVÕHQGLNDV\RQRODUDNNXOODQÕOPÕúWÕU'L÷HU
HQGLNDV\RQODUJOREVXEOXNVDV\RQXEDVÕVHPSWRPODUÕYHUDKDWVÕ]OÕNWÕU7LURLGRUELWRSDWLVLQGH
JOREVXEOXNVDV\RQXGDKDVÕNOÕNODWLSKDVWDODURODUDNDGODQGÕUÕOÕU%XKDVWDODUGDJ|]Q|QH
\HU GH÷LúWLUPHVLQH \D÷ E|OPQQ DUWÕúÕ YH J|] GÕúÕ NDVODUÕQÕQ QLVSHWHQ QRUPDO RUDQODUGD
NDOPDVÕ HWNHQ ROXU *ORE VXEOXNVDV\RQX RUELWDO GHNRPSUHV\RQ YH\D ODWHUDO GXYDU
LOHUOHWLOPHVL\OH UDKDWODWÕODELOLU *UDYHV RUELWRSDWLGH JHOLúHQ X]DPÕú UHWUREXEHU EDVNÕ KLVVL
FHUUDKL GHNRPSUHV\RQ VRQUDVÕ EHOLUJLQ RODUDN D]DOÕU 2NOHU YH\D RUELWDO UDKDWVÕ]OÕ÷ÕQ
DQDWRPLNND\QD÷ÕGH÷LúNHQRODELOLU0XKWHPHOVHEHSOHUNHUDWRSDWLRUELWDOLQIODPDV\RQYH\D
NRQMHV\RQYHVÕNÕUHNWXVNDVODUÕGÕU.RPSUHVVLIRSWLNQ|URSDWLSRVWHURPHGLDOGHNRPSUHV\RQ
HQGLNDV\RQXGXU %X KDVWDODUGDNL HN]RIWDOPRPHWULN |OoPOHU GL÷HU *UDYHV KDVWDODUÕQÕQNL
NDGDU \NVHN GH÷LOGLU 'LDEHWHV PHOOLWXVX RODQ *UDYHV KDVWDODUÕQGD GLVWLURLG RSWLN Q|URSDWL
LQVLGDQVÕ DUWPÕúWÕU .R]PHWLN RODUDN NDEXO HGLOHPH\HQ HN]RIWDOPL GXUXPX LoLQ SHN oRN
\|QWHP X\JXODQPDNWDGÕU $VLPHWULN SURSWR]LV PHYFXGL\HWLQGH WHN WDUDIOÕ GHNRPSUHV\RQ
FHUUDKLVLX\JXODQDELOLU
7HNQLNOHU
2VWHRWRPLORNDOL]DV\RQYH\DNODúÕPODUÕQVHoLPLKDVWDGDNLKDVWDOÕ÷ÕNDUDNWHULVWL÷LQH
RUELWDONHPLNOHULQLQ|]HOOL÷LQHYHFHUUDKLQWHUFLKOHULQHJ|UHNLúLVHOOHúWLULOHELOLU2UELWDOWDEDQ
YH PHGLDO GXYDU DOÕPÕ PHGLDO YH ODWHUDO GXYDU DOÕPODUÕ NRPELQH HGLOHELOLU 2UELWD WDEDQD
XODúPDN LoLQ oRN VÕNOÕNOD ODWHUDO NDQWRWRPL YH LQIHULRU NDQWROL]LV LOH ELUOLNWH YH\D \DOQÕ]
EDúÕQDWUDQVNRQMRQNWLYDODOWIRUQLNVJLULúLNXOODQÕOÕU0HGLDOGXYDUDWUDQVNDQDOLNOHU\DNODúÕP
VRQ \ÕOODUGD SRSODULWH ND]DQPÕúWÕU /DWHUDO GXYDU GHNRPSUHV\RQ LoLQ NDQWRWRPL
JHQLúOHWLOPLúVWNDSDNLQVL]\RQXYH\DNRURQDO \DNODúÕPNXOODQÕODELOLU$OWNDSDNNDWODQWÕVÕ
HNVWHUQDOHWPRLGHNWRPLYHLQIUDVLOLHU\DNODúÕPGDQNDoÕQÕOPDOÕGÕU
(÷HU NRPSUHV\RQD ED÷OÕ RSWLN Q|URSDWL PHYFXWVD LQIHURPHGLDO YH\D PHGLDO
GHNRPSUHV\RQHQGRVNRSLNYH\DGLUHNW VHoLOPHOLGLU%XD\DUODPDGD\HWHUOLSRVWHULRUNHPLN
DOÕPÕ |QHPOLGLU 0RXULWV YH DUNDGDúODUÕ LQIHURPHGLDO WUDQVNXWDQ|]LQIHURPHGLDO SOXV ODWHUDO
YH\D NRURQDO GXYDU \DNODúÕPÕQÕQ RUDQÕQGD RSWLN Q|URSDWL\L G]HOWWL÷LQL
J|VWHUPLúWLU *DUULW\¶LQ WUDQVDQWUDO GHNRPSUHV\RQ \DSWÕ÷Õ RSWLN Q|URSDWLOL KDVWDGD
SUHRSHUDWLI YH SRVWRSHUDWLI J|UPH DODQ GHIHNWOHULQGH G]HOPH ROGX÷X J|VWHULOPLúWLU
'L÷HU HUNHQ VHULOHUGH GH RUELWDO GHNRPSUHV\RQXQ WLURLG RSWLN Q|URSDWLVLQGH HWNLQ ROGX÷XQX
G|NPDQWHHWPHNWHGLU/LWHUDWUGHWLURLGRSWLNQ|URSDWLVL]HULQHNRWLNRVWHURLGOHUGúNGR]
RUELWDOUDG\DV\RQYHFHUUDKLGHNRPSUHV\RQXQURO\D\ÕPODQPDNWDGÕU
3UHRSHUDWLI GLSORSL PHYFXW GH÷LOVH FHUUDK GHNRPSUHV\RQX GHQJHOHPHN LoLQ \DOQÕ]
ODWHUDOYH PHGLDOGXYDUODUÕDOPDOÕGÕU%X SRVWRSHUDWLI KLSRJOREXV YH KDUHNHWGHQJHVL]OL÷LQLQ
|QOHQPHVLQH \DUGÕPFÕ ROXU øQIHURPHGLDO GHNRPSUHV\RQ \DSÕODQ KDVWDOÕN VHULGH
RUDQÕQGDFHUUDKLPGDKDOHJHUHNWLUHFHNNDGDUFLGGLKLSRJOREXVJHOLúWL'HQJHOLPHGLDOODWHUDO
GXYDUFHUUDKLVLQGH\DOQÕ]FDODWHUDOGXYDUDOÕPÕ\ODNDUúÕODúWÕUÕOGÕ÷ÕQGDúDúÕOÕNKDOHQEHOLUJLQELU
RUDQGD PH\GDQD JHOHELOPHNWHGLU 'HQJHOL RUELWDO GHNRPSUHV\RQGD \HQL EDúODQJÕoOÕ úDúÕOÕN
ODWHUDO GXYDU DOÕPÕQGD RUDQÕQGD NDUúÕODúÕOPDNWDGÕU %HQ]HU úHNLOGH SRVWRSHUDWLI
úDúÕOÕN WLS YH WLS *UDYHV KDVWDODUÕQGD EHOLUJLQ IDUNOÕOÕN J|VWHULU 7LS KDVWDODUGD
SRVWRSHUDWLIúDúÕOÕNYH\D|QFHNLKDUHNHWER]XNOX÷XQGDN|WOHúPHGDKDID]ODGÕU7LSKDVWDODU
QRUPDO YHUVL\RQODU YH SUHRSHUDWLI úDúÕOÕN ROPDPDVÕ HVDVWÕU 7LS KDVWDODUGD KDUHNHWOHUGH
NÕVÕWOÕOÕN YH SULPHU EDNÕú DoÕVÕQÕQ ¶ LoLQGH úDúÕOÕN J|VWHULU 2UELWD WDEDQ YH PHGLDO GXYDU
GHNRPSUHV\RQX\DSÕOÕUNHQSRVWRSHUDWLIJOREGLVWRSLVLQLD]DOWPDNDPDFÕ\ODPDNVLOORHWPRGLDO
\DSÕQÕQ NRUXQPDVÕ JHUHNWL÷L EHOLUWLOPLúWLU %X WHNQLNWH PP JHQLúOL÷LQGH NHPLN EDQGÕ
PHGLDO GXYDU YH WDEDQ DUDVÕQGD ED÷ODQWÕ RODUDN LQWDNW EÕUDNÕOÕU 2SWLN Q|URSDWLOL YDNDODUGD
\DOQÕ]FD|Q\DSÕODUNRUXQXU
(QGRVNRSLN GHNRPSUHV\RQ WHNQLNOHULQLQ HWNLQOL÷L J|VWHULOPLúWLU 0HGLDO RUELWDO
GXYDU\ROXRUWDPHDWXVPXNR]DVÕYDVÕWDVÕ\ODHWPRLGVLQVYHNHPLNOHUHXODúPD\ÕVD÷ODU%X
\DNODúÕPWDEDQGDQ]L\DGHDSHNVHGDKDNROD\HULúLPVD÷ODU%D]HQRUELWDOWDEDQÕQQD]DONÕVPÕ
PDNVLOHU VLQV WUDQVQD]DO DQWURWRPL\OH DOÕQÕU %LU VHULGH SURSWR]LV PHGLDO GXYDU YH QD]DO
WDEDQ DOÕQGÕ÷ÕQGD PP RUDQÕQGD ODWHUDO RVWHRWRPL LODYH HGLOGL÷LQGH PP D]DOPÕúWÕU
GHNRPSUHV\RQXLOHSURSWR]LVWHRUWDODPDPPD]DOPDUDSRUHGLOPLúWLU
(QGRVNRSLN\DNODúÕPODUGDSRVWRSHUDWLIGLSORSLLQVLGDQVÕQÕQEHOLUJLQRODUDND]DOGÕ÷Õ
VUHNOL RODUDN ELOGLULOPHNWHGLU 1HXJHEDXHU YH DUNDGDúODUÕ J|]OHULQ ¶GD DEGNVL\RQGD
D]DOPD YH KRUL]DQWDO G]HQOHPHGH KDVWDGD N|WOHúPH J|VWHUPLúOHUGLU %HOLUJLQ YHUWLNDO
YH\DVLNORURWDV\RQHOGHYLDV\RQODU J|]OHQPHPLúWLU/XQGYHDUNDGDúODUÕHNWHUQDO\DNODúÕPLOH
HQGRQDVDOHQGRVNRSLNPHGLDOYHQD]DOGHNRPSUHV\RQXQVRQXoODUÕQÕNDUúÕODúWÕUPÕúODUGÕU%XQD
J|UHHN]RIWDOPLHQGRVNRSLN\DNODúÕPGDPPHNVWHUQDO\DNODúÕPGDPPEXOXQPXúWXU
&HUUDKL JHUHNWLUHQ SRVWRSHUDWLI úDúÕOÕN KHU LNL JUXSWD HúLW EXOXQPXúWXU 'L÷HU ELU oDOÕúPDGD
PDNVLOORHWPRLGDO \DSÕQÕQ DOÕQPDVÕ\OD \HQL EDúODQJÕoOÕ úDúÕOÕN RUDQÕQÕQ ROGX÷XQX
J|VWHUPLúOHUGLU/LEHUDWRUHYHDUNDGDúODUÕPHGLDO\DSÕQÕQNRUXQDUDNRUELWDWDEDQÕQÕQDOÕQPDVÕ
LoLQ &DOGZHOO/XF DQWUDWRPLVL\OH GHVWHNOHQPLú WUDQVQD]DO LQIHURPHGLDO GHNRPSUHV\RQ
\|QWHPLQLNXOODQPÕúODUGÕU*OREXQJHUL\H\HUOHúWLULOPHVLQGHPPNDWNÕLOHVRQXoODQPÕúWÕU
óKDVWDGDSRVWRSHUDWLIGLSORSLJ|UOPúWU
/DWHUDO GXYDU GHNRPSHV\RQX \DOQÕ] EDúÕQD YH\DPHGLDO YH\D WDEDQÕQ DOÕQPDVÕQGD
WDPDPOD\ÕFÕRODUDNNXOODQÕOÕU)DUNOÕ\DNODúÕPODUYHWHNQLNOHUWDULIHGLOPLúWLU%HOLUJLQSURWR]LV
PHYFXW LNHQ ELU \DNODúÕP RODUDN PHGLDO GXYDU YH WDEDQÕQ DOÕQPDVÕ HN]RIWDOPLQLQ EHOLUJLQ
RODUDN JHULOHPHVLQL DUWWÕUÕU øON EDVDPDNWD ODWHUDO GXYDUÕQ NXOODQÕOGÕ÷Õ FRURQDO \DNODúÕPOÕ
GXYDU RUELWDO GHNRPSUHV\RQ \DSWÕNODUÕ YDNDOÕN ELU VHUL \D\ÕQODPÕúODUGÕU 2W|UOHU GHULQ
ODWHUDO GXYDUÕ RUELWDO ULP \HULQGHQ D\ÕUPÕúODUGÕU
GHNRPSUHV\RQX\OD SURWR]LVWH PP¶\H NDGDU EHOLUJLQ ELU D]DOPD RUDQÕQD XODúWÕODU 'HULQ
ODWHUDO RUELWDQÕQ DOÕPÕ\OD \DNODúÕN FP
ELU KDFLP JHQLúOHPHVL VD÷ODGÕODU %X GXUXP
SURSWR]LV UHGNVL\RQXQGD LON EDVDPDNWD PDNVLPDO ODWHUDO GXYDU GHNRPSUHV\RQXQXQ
\DSÕODELOHFH÷L YH GL÷HU SURVHGUOHULQ LODYH LKWL\DoODU LoLQ VDNODQDELOHFH÷LQL J|VWHUPLúWLU
/DWHUDO ULPLQ DOÕQGÕ÷Õ YDNDODUGD GHVWHN YH NRUXPD DPDFÕ\OD DFLOHQ WLWDQ\XP SODNOD
UHNRQVWUNVL\RQ\DSÕOPDOÕGÕU
&LGGLWLURLGRIWDOPRSDWLVLQGHRSWLNQ|URSDWLNRUQHDPDUX]L\HWLYHDúÕUÕSURSWR]LVVÕN
J|UOURUELWDO GHNRPSUHV\RQ RSWLN Q|URSDWL JHOLúLPLQGH oRN GDKD VÕNOÕNOD X\JXODQPDVÕQD
UD÷PHQ GL÷HU HQGLNDV\RQODUGD GD NXOODQÕOPDNWDGÕU 0FQDE KDVWD ]HULQGH \DSWÕ÷Õ
oDOÕúPDGDRUELWDOGHNRPSUHV\RQVRQXoODUÕYHPRUELGLWHVLQLLQFHOHPLúWLU7PKDVWDODUGDRSWLN
Dostları ilə paylaş: