World Bank Document

 
The World Bank 
Agriculture Modernization Project (P158372) 
Page 7 of 70 
I. 
STRATEGIC CONTEXT 
A. Country Context 
1. 
The proposed Agriculture Modernization Project (AMP) supports the Government of Uzbekistan (GoU) to 
implement an ambitious agricultural reform strategy that aims to successfully transition to market-oriented and 
inclusive agricultural sector. Agricultural reforms are a critical part of the broader reform package organized under two 
pillars: (i) increasing the role of markets and the private sector in the economy; and (ii) enhancing inclusion. The proposed 
project is central to the World Bank Group (WBG)’s overall engagement with Uzbekistan, as described in the revised 
2016-2020 Country Partnership Framework (CPF)
1
. 
2. 
Uzbekistan has taken a series of steps in this transition. Market-oriented reforms were launched with a major 
decision in September 2017 to remove foreign exchange market controls and unify the official and market exchange 
rates, initially through a 50 percent devaluation of the Som against the US dollar. Since then, the GoU has implemented 
a wide range of reforms, including an overhaul of the tax system to improve its efficiency and reach; the removal of 
several price, production, and trade controls; easing of cumbersome bureaucratic processes faced by businesses and 
citizens alike; lowering of import tariffs and strengthening of trade facilitation to accelerate the World Trade 
Organization (WTO) accession process. Economic growth has remained strong at over 5 percent. The World Bank (WB) 
forecasts the gross domestic production (GDP) to continue growing above 5 percent (5.5 percent in 2019 and 5.7 percent 
in 2020), well above the Central Asia’s average of 4.5 percent
2
. Macroeconomic stability and debt sustainability have 
been broadly maintained, although some risks, such as those arising from double-digit inflation and government-
directed lending, require closer policy attention. Early results of these reforms resulted in widespread public 
endorsement of the reforms. Data from the 2019 Listening to the Citizens of Uzbekistan (L2CU) survey
3
show strong 
support for the exchange rate unification and the increased private participation and competition.